La Stampa, 11 novembre 2026
Il surplus della Cina vola a mille miliardi
L’industria europea si trova a un bivio. Il surplus commerciale di Pechino supera i 1.000 miliardi di dollari nei primi dieci mesi dell’anno, spinto da un balzo delle esportazioni del 35,2% e delle importazioni del 41,6% in ottobre. Un flusso di prodotti tecnologici – e non solo – minaccia le fondamenta produttive del Vecchio Continente. Di fronte a un disavanzo che tocca un miliardo di euro al giorno, il presidente della Camera di commercio dell’Ue in Cina Jens Eskelund fotografa la realtà affermando che «se ci si trova in una situazione in cui il commercio crea molto valore per una parte, ma lo distrugge per l’altra, i Paesi cominceranno a chiedersi perché commerciamo».
La supremazia asiatica poggia su una trasformazione che sposta il baricentro dal mercato interno a quello globale. I produttori europei, rileva Eskelund, si orientano verso un ecosistema «fabbricato in Cina per il mondo». Il divario doganale supera i 1.000 miliardi di dollari, con una prevalenza per i prodotti a basso costo. A guidare la corsa è la tecnologia, con l’infrastruttura per l’intelligenza artificiale e i semiconduttori che registrano un’impennata delle vendite all’estero del 137,1%. A seguire, le tecnologie verdi. Il comparto automobilistico segna un aumento del 37,6% delle esportazioni in ottobre, affiancato da volumi di pannelli solari e batterie al litio. L’espansione è legata alla crisi immobiliare. Il calo dei prezzi delle case frena i consumi e spinge il governo a inondare i mercati esteri per sostenere un’occupazione di 71 milioni di addetti. La dinamica rende Pechino autonoma, al punto che Deborah Elms della Hinrich Foundation chiarisce come «man mano che le catene di approvvigionamento continuano a svilupparsi in Cina, c’è meno bisogno di componenti stranieri».
Il disavanzo colpisce l’Europa, con un surplus bilaterale di 320,8 miliardi di dollari da gennaio a ottobre. La Germania brucia 14 mila posti industriali al mese e Goldman Sachs stima che le esportazioni cinesi ridurranno il Pil dell’Unione dello 0,5% entro fine decennio. Il rischio, sottolinea Eskelund, è che «se creiamo nuove dipendenze, alla fine ciò potrebbe portare l’Europa a perdere la capacità di determinare il proprio futuro».
Dinanzi a questa pressione, il Vecchio Continente si affida a un interventismo che rischia di trasformarsi in un boomerang in assenza di coordinamento. E l’allarme suona a Francoforte. Nell’anticipazione del bollettino in uscita giovedì, la Banca centrale europea (Bce) traccia una diagnosi. L’analisi ricorda che «la politica industriale è riemersa a livello mondiale in risposta alla frammentazione geoeconomica, al rapido cambiamento tecnologico e alla transizione climatica». Ma le insidie abbondano, giacché «la politica industriale decentralizzata rischia di distorcere la concorrenza allocando le risorse in base alle diverse capacità dei Paesi di intervenire e alle preferenze su dove farlo, rischiando corse ai sussidi». Le rincorse solitarie, rammenta Francoforte, alterano i prezzi. L’analisi ribadisce che «spostare risorse da usi potenzialmente più produttivi rischia un’inefficienza allocativa a causa della conoscenza limitata dei decisori politici e del potenziale per comportamenti di ricerca di rendita». Il sostegno governativo passa attraverso canali bancari che favoriscono i colossi tradizionali, paralizzando l’innovazione in un quadro in cui «i mercati azionari frammentati limitano l’offerta di capitale di rischio, in particolare per le imprese che dipendono da capitale immateriale».La tentazione di innalzare muri doganali si scontra con l’interdipendenza. La Bce spegne le illusioni rimarcando che «l’economia dell’Ue mostra una maggiore apertura al commercio estero rispetto a Stati Uniti o Cina». Il bollettino sottolinea che «l’implementazione di misure restrittive del commercio come tariffe o requisiti di contenuto locale può innescare ritorsioni e frammentazione geoeconomica». Per la manifattura orientata all’esportazione «questi costi potrebbero superare i benefici a breve termine derivanti dalla protezione delle industrie nazionali».
La terapia dell’Eurotower fissa una griglia precisa, stabilendo che «etichettare un settore come strategico è insufficiente, la designazione deve essere accompagnata da un’analisi economica e da una chiara identificazione dell’obiettivo di interesse pubblico». Il principio impone di accettare i fallimenti. L’avvertimento diventa un imperativo quando la Bce postula che «l’attuazione delle politiche dovrebbe incorporare clausole di decadenza per garantire che il sostegno venga ritirato dai progetti con prestazioni inferiori». Gli economisti ricordano che «l’intervento specifico per settore è solo un elemento di una serie più ampia di misure politiche e non può sostituire le riforme strutturali». La competitività contro la Cina, dunque, non si gioca sullo stesso piano, attraverso gli incentivi. Bensì, foraggiando l’unità.